餐飲巨擘百勝中國(guó)也啃不動(dòng)“派者”了。

日前，百勝中國(guó)發(fā)布了并不漂亮的2022年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)期調(diào)查報(bào)告。調(diào)查報(bào)告期后，子公司營(yíng)收為26.7億美元，同比增長(zhǎng)4%；經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率為1.93億美元，同比上升44%；經(jīng)調(diào)整凈利為1.02億美元，同比上升56%。

對(duì)此，百勝中國(guó)則表示，凈利的同比上升主要是由于經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率上升，以及子公司對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)按市值計(jì)價(jià)的股權(quán)投資帶來的虧損。

△圖片來源：百勝餐飲集團(tuán)官微

同時(shí)子公司還則表示，預(yù)計(jì)第二季度也將錄得經(jīng)營(yíng)虧損，主要原因是禽流感將導(dǎo)致營(yíng)業(yè)額大幅上升，第二季度原本就具有銷售和毛利率較低的季節(jié)性，以及原材料價(jià)格、工資和電費(fèi)成本的上漲，可能對(duì)洋快餐銷售帶來更加顯著的上升影響。

數(shù)據(jù)表明，2022年第一季度，百勝中國(guó)新開設(shè)了522家店面，凈追加329家店面。截止2022年3月31日，子公司母公司店面總數(shù)達(dá)到12117家，覆蓋中國(guó)少于1700個(gè)城鎮(zhèn)。

不過，這些新店主要是肯德基和必勝客國(guó)際品牌的拓展，當(dāng)中肯德基凈追加273家店面，必勝客凈追加89家店面。而子公司母公司其他國(guó)際品牌，像小肥羊和黃記煌等紛紛關(guān)店止損，共計(jì)33家；百勝中國(guó)也在2021年年報(bào)中宣告，法式速食國(guó)際品牌“馬可波羅既白”將于2022年徹底歇業(yè)。

做不好西餐的百勝中國(guó)，還能靠“洋速食”堅(jiān)持多久？

01 肯德基派者不夠吃了

根據(jù)財(cái)報(bào)，在今年3月份和4月份，百勝中國(guó)暫歇業(yè)或只提供送餐和外帶服務(wù)的店面顯著增加。數(shù)據(jù)表明，符合上述情況的店面3月份平均少于了1700家，當(dāng)中約40%為暫歇業(yè)店面；4月份平均約3000家，當(dāng)中約50%為暫歇業(yè)店面。

百勝中國(guó)則表示，在今年一季度，子公司的新零售業(yè)務(wù)收入為4000億美元（約2.6億元人民幣），接近去年全年的一半。期后，子公司外送收入實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)，占肯德基和必勝客子公司咖啡店收入約36%，比上年同期增加了約五個(gè)百分點(diǎn)；子公司智能化訂單（包括送餐訂單、手機(jī)下單和自助點(diǎn)餐機(jī)訂單）約占肯德基和必勝客咖啡店收入的88%。

但即使如此，子公司的凈利在第一季度仍然同比上升了少于五成。

在3月和4月，百勝中國(guó)的洋快餐營(yíng)業(yè)額大幅上升，均同比上升少于20%，并且一季度的咖啡店毛利率也從18.7%降至13.8%。當(dāng)中，肯德基和必勝客的洋快餐營(yíng)業(yè)額分別同比上升了9%和5%；而在咖啡店毛利率上，肯德基同比上升4.7%，必勝客同比上升4.6%。

百勝中國(guó)原是百勝全球餐飲集團(tuán)的中國(guó)事業(yè)部，擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三大速食國(guó)際品牌在亞洲地區(qū)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)權(quán)。其自1987年進(jìn)入中國(guó)，于2016年11月正式拆分，并在紐交所掛牌上市。2020年，子公司又再登陸港交所上市。根據(jù)官方網(wǎng)站表明，現(xiàn)階段百勝中國(guó)同時(shí)運(yùn)營(yíng)多個(gè)餐飲國(guó)際品牌，包括肯德基、必勝客、塔可貝爾、小肥羊、黃記煌、COFFii & JOY、LAVAZZA，以及新近加入“百勝家族”的燒范兒。

在1987年，美式速食國(guó)際品牌肯德基飄洋過海，在北京前門大街開出了第一家店面。如今，百勝中國(guó)已成為亞洲地區(qū)餐飲巨擘，但其業(yè)績(jī)預(yù)期仍然是主要靠肯德基撐起。

財(cái)報(bào)表明，2021年，百勝中國(guó)母公司兩大旗艦國(guó)際品牌肯德基和必勝客分別貢獻(xiàn)了約70億美元和21.09億美元的營(yíng)業(yè)收入，占其總營(yíng)收的92%，并分別帶來了8.27億美元和1.11億美元的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率。值得一提的是，僅肯德基一個(gè)國(guó)際品牌的營(yíng)收占比就達(dá)到了71%。

事實(shí)上，從2018年起，百勝中國(guó)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率就主要來自于肯德基。截止其在A股上市前的2020年7月，百勝中國(guó)母公司擁有上家店店面，當(dāng)中少于六成都是肯德基。

本應(yīng)是綜合餐飲集團(tuán)的百勝中國(guó)，越來越依賴于單一國(guó)際品牌，也讓資本市場(chǎng)失望了。2020年，百勝中國(guó)在港交所上市首日，遭遇開盤破發(fā)，跌破發(fā)行價(jià)412港幣，跌幅一度超15%，最終報(bào)收390.2港幣，下跌5.29%。當(dāng)天還有投資者戲稱：“百勝現(xiàn)階段就是‘1個(gè)肯德基+6個(gè)拖油瓶’?！?/p> △圖片來源：肯德基官微

而近年來，肯德基的“洋速食”也開始走上了下坡路。

根據(jù)中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2021餐飲行業(yè)智能化調(diào)研調(diào)查報(bào)告》表明，現(xiàn)階段95后已成為第一大餐飲消費(fèi)年齡群，在2020年貢獻(xiàn)了將近40%的餐飲消費(fèi)總額。但成為主力的Z世代消費(fèi)群體面臨更加豐富的餐飲產(chǎn)品線選擇，同時(shí)，也更加注重食品安全與健康養(yǎng)生方面的追求。調(diào)查報(bào)告表明，2020年，85%的95后受調(diào)查者會(huì)更關(guān)注身體健康，82%的受調(diào)查者則表示他們?cè)敢膺x擇更健康的食品，更有65%的受調(diào)查者愿意為有益健康的高質(zhì)量商品支付溢價(jià)。

“炸雞+漢堡+可樂”這類“高熱量食品”，逐漸失去了年輕人們的歡心。

肯德基也不得不開始“求變”，從2002年的早餐粥，到2003年的老北京雞肉卷，以及之后的油條、豆?jié){，致力于打造符合國(guó)人口味的“本地化”商品。甚至于近年來，肯德基“變本加厲”，連續(xù)推出了廣西螺螄粉、武漢熱干面、河南胡辣湯等商品。

但肯德基開啟的各類花式營(yíng)銷和本地化嘗新，也被不少年輕顧客所詬病。

一名95后顧客曾對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊吐槽說，自己和朋友們已經(jīng)很少再吃肯德基了，除非是附帶出了漂亮的玩具?！安粌H東西賣得越來越貴了，菜單更新也經(jīng)常是‘換湯不換藥’，而且它的‘本地化’商品也越來越雷。雖然能理解國(guó)際品牌是想‘入鄉(xiāng)隨俗’，拉近與顧客的距離，但明明是一家洋速食，卻搞得四不像。現(xiàn)在西式速食也多，花相同的錢，我可能在別家吃得更地道。”

今年1月，肯德基聯(lián)名泡泡瑪特推出“盲盒套餐”，甚至引發(fā)了用戶花上萬元高價(jià)搶購(gòu)，以及“代吃”等現(xiàn)象，被監(jiān)管點(diǎn)名。

肯德基也有些“拖”不動(dòng)百勝中國(guó)了。

根據(jù)財(cái)報(bào)，從2017年至2019年，百勝中國(guó)營(yíng)收分別為77.69億美元、84.15億美元和87.76億美元，同比增長(zhǎng)為9.81%、8.32%、4.29%，增速逐漸放緩；同期子公司歸母凈利分別為3.98億美元、7.08億美元和7.13億美元，同比增速分別為-20.08%、77.89%、0.71%。

截止5月11日，A股上百勝中國(guó)-S收?qǐng)?bào)317港幣/股，總市值為1336億港幣。百勝中國(guó)在二次赴港上市后，現(xiàn)階段其股價(jià)距離2021年6月30日541.2港幣/股的高點(diǎn)已跌去41%。

（圖/馬可波羅財(cái)富網(wǎng)截圖）

零售電商行業(yè)專家、百聯(lián)咨詢創(chuàng)始人莊帥認(rèn)為，一方面是受禽流感防控常態(tài)化的影響，另一方面則是面臨各類法式速食的激烈競(jìng)爭(zhēng)，加上國(guó)人消費(fèi)習(xí)慣逐漸回歸法式餐飲，多方面因素疊加導(dǎo)致了近年來西式速食普遍業(yè)績(jī)預(yù)期承壓。

據(jù)智研咨詢《2021年中國(guó)速食產(chǎn)業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析》數(shù)據(jù)表明，2021年一季度中國(guó)共有速食店面110.3家店，當(dāng)中法式速食店面數(shù)量為95.1家店，占比86%；西式速食店面數(shù)量為15.2家店，僅占比為14%。

實(shí)際上，百勝中國(guó)也早已著手通過全面收購(gòu)和內(nèi)部孵化等方式，培育法式速食國(guó)際品牌。但是，多年過去，它的西餐業(yè)務(wù)還是業(yè)績(jī)預(yù)期中“拖后腿”的存在。

02 過不去的“西餐坎兒”

日前，在百勝中國(guó)官方網(wǎng)站上，新零售國(guó)際品牌“燒范兒”上線。但在此之前，子公司的西餐國(guó)際品牌“馬可波羅既白”已經(jīng)黯然隱退。

在2021年年報(bào)中，百勝中國(guó)則表示，已決定終止運(yùn)營(yíng)“馬可波羅既白”，截止2021年12月31日，亞洲地區(qū)的5家馬可波羅既白店面計(jì)劃于2022年永久關(guān)閉。這也意味著，這家餐飲巨擘在亞洲地區(qū)創(chuàng)立的首個(gè)完全本地化的國(guó)際品牌，在經(jīng)營(yíng)了17年后宣告失敗。

公開資料表明，2005年4月，第一家“馬可波羅既白”在上海徐家匯開業(yè)。作為百勝中亞洲地區(qū)部孵化的第一個(gè)法式速食國(guó)際品牌，“馬可波羅既白”從取名開始就蘊(yùn)含著濃厚的中國(guó)風(fēng)。

據(jù)了解，“馬可波羅既白”一名取自蘇東坡的《前赤壁賦》中“相與枕藉乎舟中，不知馬可波羅之既白”。對(duì)這個(gè)氣勢(shì)磅礴的IP，百勝中國(guó)也為之也匹配了相應(yīng)的SKU數(shù)量，“馬可波羅既白”核心菜品中，涵蓋了早、中、晚的法式餐品及小吃，產(chǎn)品線一度少于140個(gè)。原百勝集團(tuán)中國(guó)事業(yè)部主席兼CEO蘇敬軾還曾揚(yáng)言，“馬可波羅既白的數(shù)量總有一天會(huì)少于肯德基”。

然而，真正做起西餐來，百勝中國(guó)才感受到當(dāng)中的難度。在各社交媒體和點(diǎn)評(píng)平臺(tái)上，關(guān)于“產(chǎn)品線過多、定位不清”，“定價(jià)過高、口味一般”等評(píng)價(jià)被貼在了這家“洋西餐”身上。直到2020年，“馬可波羅既白”才在亞洲地區(qū)開出了11家店面。而到了2021年年底，它在全國(guó)就僅剩下位于蘇州、深圳、金華和上海的5家店面了。2020年，“馬可波羅既白”曾試圖轉(zhuǎn)型成法式小吃店自救，主推“淮揚(yáng)面點(diǎn)”，但最終也以失敗告終。

“馬可波羅既白”出師不利的同時(shí)，百勝中國(guó)做西餐的熱情并未被澆滅，開始將目光放在了外部全面收購(gòu)上，接連在2009年和2020年把火鍋國(guó)際品牌“小肥羊”和燜鍋國(guó)際品牌“黃記煌”收至麾下。

不過，西餐這道“坎”似乎注定百勝中國(guó)很難邁過。全面收購(gòu)后的小肥羊和黃記煌非但沒有延續(xù)佳績(jī)，反倒業(yè)績(jī)預(yù)期每況愈下。

根據(jù)財(cái)報(bào)表明，截止2021年12月31日，小肥羊在亞洲地區(qū)外擁有240多家店面，黃記煌則開設(shè)少于650家店面。而小肥羊店面數(shù)在頂峰時(shí)期曾有700余家。2021年，百勝中國(guó)包含小肥羊、黃記煌和馬可波羅既白在內(nèi)的其他分部業(yè)務(wù)收入僅4.74億美元，咖啡店經(jīng)營(yíng)毛利率-20.8%，經(jīng)營(yíng)虧損2900億美元，較上年同期的-900億美元大幅擴(kuò)大。

“餐飲的跨界商品研發(fā)難度比想象中的大，特別是對(duì)于由外方管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下的商品研發(fā)。百勝現(xiàn)階段的高管團(tuán)隊(duì)大都是外方人員，這就導(dǎo)致在轉(zhuǎn)型法式速食的商品研究、制作流程、原料配置方面偏向西式，導(dǎo)致商品呈現(xiàn)不中不西的尷尬局面?！鼻f帥說。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬對(duì)《財(cái)經(jīng)天下》周刊則表示，現(xiàn)階段亞洲地區(qū)的西式速食已經(jīng)進(jìn)入到嚴(yán)重內(nèi)卷的節(jié)點(diǎn)，在觸及天花板后自然會(huì)啟動(dòng)大面積的全面收購(gòu)。不過，百勝中國(guó)無論是全面收購(gòu)新國(guó)際品牌，還是剝離不良國(guó)際品牌，都未對(duì)整體營(yíng)收凈利增長(zhǎng)有太大作用，說明它跨西餐的整個(gè)機(jī)制是水土不服的，“與其一味地開店，倒不如更多研究新生代顧客的核心訴求是什么?！?/p>

百勝中國(guó)在財(cái)報(bào)中則表示，子公司2022財(cái)年目標(biāo)不變，當(dāng)中包括將凈追加約1000至1200家店面；資本支出約8至10億美元。一季度財(cái)報(bào)發(fā)布后，百勝中國(guó)首席財(cái)務(wù)官楊家威則表示，“盡管店面改造和擴(kuò)張計(jì)劃可能暫受到新冠禽流感的影響，但得益于咖啡店健康的盈利能力，新店儲(chǔ)備仍保持充沛。未來，我們將在增強(qiáng)智能化能力、供應(yīng)鏈基礎(chǔ)設(shè)施和店面網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)張等方面繼續(xù)加大資本支出?！?/p>

但是，在現(xiàn)階段的法式速食中，鄉(xiāng)村基和海鮮火鍋國(guó)際品牌七欣天，甚至連楊國(guó)福麻辣燙都已經(jīng)提交了招股書，準(zhǔn)備在A股上市，此外還有老鄉(xiāng)雞、老娘舅等西餐國(guó)際品牌躍躍欲試。資本市場(chǎng)留給百勝中國(guó)的時(shí)間，也已經(jīng)不多了。

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